Masuri antiinflationiste drastice!

Asa cum anticipam in postul meu de zilele trecute, Banca Nationala a Romaniei a anuntat ieri cresterea dobanzii de interventie cu un punct procentual de la 8 la 9 procente. Aceasta este a treia crestere consecutiva din ultima jumatate de an. De la 7% la jumatatea anului precedent la 9% in prezent.

O alta parghie prin care BNR-ul controleaza masa monetara este politica RMO (rezervelor minime obligatorii). Astfel, bancile comerciale sunt obligate ca o anumita parte a banilor ce urmeaza sa fie plasati in credite sa fie depozitati la BNR si remunerati cu o dobanda mica. In prezent RMO ale bancilor comerciale la BNR sunt in felul urmator: 20% din resursele in lei si 40% din resursele in euro.

Evident, ambele politici ale BNR au drept urmare scumpirea creditului pe de-o parte si remunerarea mai buna a depozitelor la termen pe de alta parte. In acest fel li se mai taie din elan gurmanzilor dupa credite si in consecinta scade consumul. De asemenea prin depozite mai bine remunerate creste pofta de economisire in pofida consumului.

Insa in prezent, parerea mea este ca depozitele in lei sunt bonificate cu o dobanda real negativa, adica o dobanda care nu tine pasul cu inflatia. In general dobanda la depozite este dimensionata dupa gabaritul inflatiei. Insa dupa impozitare (16%) dobanda respectiva devine mai mica decat inflatia (cresterea preturilor).

Sper ca politica drastica impusa de BNR sa duca la o tonifiere a leului, altfel suntem aproape de un mare colaps financiar.